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辩证认识技术分析理论

  众所周知,技术分析存在三个基本假定或者前提条件:第一,市场行为包容消化一切;第二,价格以趋势方式演变;第三,历史会重演。这不仅构成了技术分析的理论基础和实践灵魂,也是一切运用技术分析方法的市场人士所普遍认同和相信的。即使有人对技术分析中的一些方法产生质疑,但却鲜见有人对这三个前提条件进行思辨。这里,笔者阐述一些不同想法,以期抛砖引玉。 chaogu114.com-投资入门 吧

首先,“市场行为包容消化一切”。在约翰·墨菲的论述中,他认为价格变化必定反映供求关系。也就是说,投资者不用关心价格涨落的原因,只需顺势而为就行了,因为市场行为或价格变化已经包容了各种信息。但是,我们必须对此相应认识到:“市场大多数人的行为方式都是错误的。”如果以已发生的市场行为来解释价格变化的原因或作为我们实际操作的依据,那么,很大的可能性是——追随错误,并导致失败。这是一种悖论。

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其次,“价格以趋势方式演变”。“趋势”作为技术分析的核心,被技术分析者奉为圭臬。“追随趋势”被认为是最佳的投资策略。但是,对于一波行情而言,趋势有许多不同形态:有所谓的长期趋势、短期趋势。而且对于“长期”、“短期”的时间界定是模糊的,所谓“长期”的跨度可以是一年、一月或一周,而“短期”则可能是几天、几小时或几分钟,而对于绝大多数散户而言,他们所能承受的浮亏是极其有限的,因此,在追随趋势的过程中,往往是在一波大趋势中被一个相反的小趋势淹没。这也是一种悖论。 chaogu114.com-投资入门 吧

同样,“历史会重演”也存在一个相反的命题——“历史会刷新”。如果我们严格信守历史的重复,在投资活动中,在所谓的“顶部”、“底部”进行经验性操作,那么,一旦某次历史出现“改变”,即突破“顶部”或“底部”,则投资者将导致惨败。即便历史无数次重演给我们带来丰厚的利润,但只要一次改变就足以“致命”。所以,每当我们面临“历史”时,也就是我们面对上述悖论时,辩证思考将使我们避开重大损失。 chaogu114.com-投资入门 吧

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